Волчий рынок – новые реалии для трейдеров и инвесторов

 

 

рынок

За последние месяцы рынки поменялись настолько, что уже не вписываются в понятия "Бычий" и "Медвежий".Это привело к тому, что главный стратег BGC Financial дал новое определение "Волчий" рынок. На создание нового термина, по признанию Майкла Первеза, у него ушла одна ночь. А почему, собственно, волк? "Волк явно меньше, чем бык или медведь, но очень быстрое и решительное животное", - говорит Майкл Первез, обосновывая свой выбор. 

"Волчий рынок" характеризуется узким торговым диапазоном, и повышенной волатильностью. В условиях риска второй волны рецессии, трейдеры предпочитают краткосрочную торговлю, а не долгосрочное инвестирование. А также больше уделяют внимание техническому анализу, а не фундаментальному. По мнению М. Первеза такая ситуация может продлиться вплоть до 2011 года. 

И так, чем же характеризуются новые реалии, всерьез напугавшие финансовый мир?

1. Отсутствие выраженного тренда – большинство рынков сейчас идет в широком флете.
2. Спекулятивность – ориентированность в основном на внутридневную торговлю. 
3. Роботизация – на ММВБ роботов уже по 50%, на РТС и EUREX 90% на других рынках та же тенденция. Набирают обороты HFT – высокочастотные трейдера. 

Давайте посмотрим на барометр американских рынков – фьючерс на индекс S&P 500, хорошо видно, что никакого тренда нет – есть широкий коридор между уровня 1122 и 1128 где он прибывает уже третий месяц подряд.

 


 

акции
Continue reading

хорошоплохо (никто еще не проголосовал)
Loading...Loading...

«Волчий рынок» и «родео козлов»

Вашингтон. 26 августа. FINMARKET.RU - Фондовый рынок бывает "бычьим" или "медвежьим". Но то, что происходит на нем в последнее время, не поддается классическим описаниям. Период неопределенности в экономике США и неясность с мерами, которые может предпринять Федеральная резервная система (ФРС), чтобы поддержать восстановление, привели к появлению новых терминов, характеризующих состояние рынков. Теперь к исконным персонажам фондовых баталий добавились "козлы" и "волки".

Внутри ФРС сейчас нет единства мнений по поводу неоходимости и своевременности применения различных мер поддержки экономики в условиях высокой безработицы и низкой инфляции. Но учитывая, что ФРС в августе объявила о намерении реинвестировать поступления от погашаемых ипотечных облигаций, находящихся в ее портфеле, в US Treasuries, рынки сделали вывод, что центробанк предпочитает действовать, а не выжидать.

"В результате рынки за последние недели превратились в финансовое родео козлов, то есть сложилась ситуация, которую практически невозможно исправить, - утверждает главный редактор MarketWatchДэвид Кэллоуэй. - Мир рванулся на рынки облигаций в поисках безопасности, что привело к проседанию во всех других категориях активов от акций и сырья до валют".

Попытки инвесторов описать нынешнюю ситуацию привели к появлению и такой терминологии как "волчий рынок". Именно таким он видится главному стратегу BGC Financial по мировым рынкам Майклу Первезу (Michael Purves), отмечала газета Wall Street Journal.

На создание нового термина, по признанию Майкла Первеза, у него ушла одна ночь. А почему, собственно, волк? "Волк явно меньше, чем бык или медведь, но очень быстрое и решительное животное", - говорит Майкл Первез, обосновывая свой выбор.

"Волчий рынок" характеризуется узким торговым диапазоном, повышенной волатильностью. В таких условиях, а также при доминировании макроэкономических проблем, фундаментальные ориентиры рынка не работают и трейдеры ориентируются на краткосрочную перспективу и технический анализ. По мнению М.Первеза, "волчий рынок" - это всерьез и надолго, по крайне мере, до восстановления экономики или появления какого-нибудь катализатора, который сделает рынок устойчивым. Как считает Майкл Первез, "волчий рынок" может продержаться до 2011 года.

Но есть надежда на то, что новые персонажи из животного мира на рынках несколько притихнут. Глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке в пятницу обнародует новый прогноз для экономики США с учетом свежих данных об ослаблении рынка жилья, разъяснит предпринятые американским ЦБ меры в последние недели и, как ожидается, обрисует дальнейшие шаги центробанка.

По словам Дэвида Кэллоуэя, на предстоящем симпозиуме ФРС должна успокоить инвесторов, которые тщательно изучат выступления всех официальных лиц, прежде всего Б.Бернанке. Особое внимание будет уделено таким моментам в речи главы Федерального резерва, как общеэкономический прогноз, оценка ситуации на рынках недвижимости и труда.

"Рынок будет прислушиваться к нюансам: что может заставить ФРС объявить о следующем раунде увеличения денежной массы", - отметил главный экономист Bank of America Микки Леви.

Прогнозы ряда экспертов по экономике США не слишком утешительны. Темпы экономического роста в США в третьем квартале 2010 года будут "намного ниже" 1%, прогнозирует профессор экономики Нью-йоркского университета Нуриэль Рубини. Вероятность повторной рецессии в американской экономике он оценивает в 40%.

Прогноз Н.Рубини предполагает, что правительство США понизит оценку роста экономики страны во втором квартале этого года "в лучшем случае" до 1,2% в годовом исчислении.

"Все факторы, обеспечивавшие попутный ветер восстановлению американской экономики в первой половине этого года, во второй вызывают встречный ветер", - заявил Н.Рубини.

В лучшем случае, отметил он, можно ожидать "вялого, U-образного восстановления экономики с темпами роста ниже среднего уровня в течение многих лет, учитывая необходимость сокращения долгов домовладельцев и правительств".

"При темпах роста экономики в 1% или ниже фондовые рынки могут резко скорректироваться, кредитные спреды и спреды на рынке межбанковских кредитов расширятся, также ускорится уход инвесторов от рисков, - считает Н.Рубини. - Таким образом, цикл отрицательной обратной связи между реальной экономикой и ценами на рискованные активы может легко привести экономику к формальной повторной рецессии".

Министерство торговли США опубликует пересмотренные данные об объеме ВВП в прошедшем квартале 27 августа. По прогнозам аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, оценка повышения ВВП будет пересмотрена до 1,4% с 2,4%.

хорошоплохо (никто еще не проголосовал)
Loading...Loading...

США: Валовой Внутренний Продукт упал на 0.8 %

 

 

США: Валовой Внутренний Продукт упал на 0.8 %

Фото: 4avia.ru

Сегодня, 27 августа 2010 г. в 16.30, вышли данные по Валовому Внутреннему Продукту США.

Предыдущее значение 2.4% прогноз 1.5%

Prelim GDP q/q - Валовой внутренний продукт (ВВП) США – это заблаговременная информация, подготовленная с учётом инфляции. Как фундамент используются преобразования происходящие в этой области. Далее они сравниваются с данными минувшего квартала, но важно отметить, что изменения выходят в годовом периоде. Выходящая раз в квартал информация по изменению Валового Внутреннего Продукта показывает картину роста или падения экономики страны. От квартала к кварталу значения индикатора подвержены изменениям, основную роль в такой изменчивости играет количество прямого экспорта и материальных резервов.

 

 

Составляющие Валового Внутреннего Продукта: расходы потребителей, мировые инвестиции, прямой экспорт, государственные закупки, материальные резервы. Расходы покупателей оказывают наибольшее влияние на Валовой Внутренний Продукт США – примерно около 70%. Ежеквартальные значения по изменению Валового Внутреннего Продукта выходят три раза: заблаговременные сведения, изменённые и заключительные.

По мнению информационно-аналитической службы международной Академии трейдинга MasterForex-V, учитывая прогнозируемое значение показателя, американский доллар в ближайшее время, скорее всего, укрепит свои позиции по отношению к остальным мировым валютам.

 

 

Статья предоставлена друзьями из журнала Биржевой Лидер
хорошоплохо (никто еще не проголосовал)
Loading...Loading...

Как банки рисуют отчетность

Способы подделки отчетности становятся все сложнее. В 2009 году ЦБ отозвал лицензии у 44 банков. Во многих случаях одна из причин – обнаружение «фактов существенной недостоверности отчетных данных».

Несмотря на то что количество «пойманных» банков в общем числе кредитных организаций России не так уж велико, манипуляции, а часто и прямая фальсификация отчетности – явление далеко не редкое. Тема эта неблагодарная. Банкиры, охотно и с большим удовольствием рассуждающие об оживлении кредитования, с нажимом, но все-таки рассказывающие о просрочке и плохих активах, резервах и залогах, наотрез отказываются что-либо комментировать, когда речь заходит о схемах фальсификации отчетности. Их можно понять: если они рассказывают о схемах, могут подумать, что они их используют. «Мы этим не занимаемся», – говорят они, пресекая все дальнейшие расспросы. Ауди­торы немного проливают свет на это темное дело, но тоже не спешат поделиться «интересными» случаями из жизни.

От простого к ложному. «В банковской отчетности много субъективного. Например, профессиональные суждения о рисках по ссудам. Несмотря на то, что сам порядок формирования резервов закреплен Банком России (положения 254-П, 283-П – «Ф.»), конкретное наполнение каждого проф­суждения зависит от банка. И в принципе, любой банк может обосновать свои оценки. Если кому-то нужно завысить капитал, то он может уменьшить резервы на возможные потери. И наоборот, если нужно занизить налогооблагаемую базу, резервы досоздаются», – объясняет заместитель директора департамента банковского аудита компании ФБК Роман Кенигсберг. Действительно, оценка величины резерва по ссуде складывается из трех составляющих: финансового положения заемщика, качества обслуживания им долга и «иных существенных факторов». И если для оценки финансового положения и качества обслуживания долга ЦБ предусматривает определенные рамки, то иные существенные факторы дают простор для субъективных оценок. Кроме того, во внутрибанковских нормативных документах «ставка» резерва, то есть процентное соотношение величины резерва к кредиту, может быть плавающей: регулятор лишь задает «коридор». Например, по ссудам второй категории качества ставка может колебаться от 1 до 20%. «Рисованные» капиталы – уже тоже притча во языцех. Если коротко, то банк выдает кредит какой-нибудь дружественной фирме, та – другой дружественной банку фирме, и так далее, цепочка может быть сколь угодно длинной. Последняя в этой цепочке организация или даже физическое лицо вносит средства в капитал банка-кредитора. На бумаге все становится прекрасно: норматив достаточности капитала Н1 оказывается на должном уровне, и все довольны. Но ровно до той поры, пока не происходит отток вкладчиков при росте невозвратов по кредитам. Кроме Н1, кредитные организации обязаны выполнять и другие нормативы – ликвидности, например. Н2 (мгновенная) и Н3 (текущая) легко улучшаются при помощи межбанковских кредитов (конечно, если рынок МБК работает, а не стоит, как это было в конце 2008 года). В принципе, ЦБ встречные требования банков «вычищает», но схема может состоять не из двух, а, скажем, из трех кредитных организаций. Банк А выдает кредит банку B, банк B – банку С, а банк С снова размещает средства в банке А. При этом сроки скорее всего совпадать не будут, поэтому в отчетности (в данном случае форма 501) трех задействованных банков манипуляций не видно. В результате, если все сроки укладываются в рамки до 30 дней, и все кредитные организации друг у друга на хорошем счету, то есть ссуды отнесены в первую или вторую категорию качества, Н3 у всех троих увеличится. Косвенно на то, что у банка не все ладно с ликвидностью, может указывать ситуация, когда доля межбанка в его обязательствах высокая, а нормативы ликвидности – нет.

Continue reading

хорошоплохо (никто еще не проголосовал)
Loading...Loading...

Grand Capital — Американский премаркет.

Рынки продолжают надеяться на стимулирование экономики США… 

Американский рынок фондовый рынок закрылся вчера снижением. Инвесторы решили не рисковать в преддверии публикации данных по ВВП за второй квартал и выступления Б. Бернанке на форуме в Джексин Холе в Вайоминге. Хотя и на рынке и превалируют пессимистические настроения, но есть оптимисты, которые надеются на возобновление стимулирующих программ.
"Бернанке попытается убедить всех и как обычно успокоить..., но фактом является то, что бычьих настроений нет, и все они являются только медвежьими", - сказал Кит Спрингер, президент Capital Financial Advisory Services в Сакраменто, Калифорния. (Reuters)       
Индекс американских банков BKX снизился до 43.10 (-0.71%). 
Акции Bank of America упали на 1.50%, Wells Fargo & Cо. на 0.47%, Citigroup на 0.54%, Morgan Stanley на 1.87.

Фондовые индексы США  по итогам предыдущего дня закрылись на уровнях: DJI–  9,985.81 (-0.74%), S&P 500 –  1,047.22 (-0.77%), NASDAQ Comp. –  2,118.69 (-1.07%). В преддверии американской торговой сессии расширенный фьючерс на индекс S&P 500 составляет 1,047.60 (+0.27%). Американские рынки откроются ростом.   
 
Товарно-сырьевые рынки на европейских торгах корректируются вверх в ожидании пересмотренных данных по ВВП США и пресс-конференции главы ФРС.
"Мы торгуем в нижней части ценового диапазона $70-80, и это может вызывать некоторое желание покупать", - сказал Евген Вайнберг, сырьевой аналитик в находящемся во Франкфурте Commerzbank.  (Reuters)         
"Рынки определенно ждут американского ВВП и данных об уверенности, при этом рынок будет смотреть на то, как американские фондовые рынки отреагируют на эти данные", - добавил Вайнберг.
Фьючерсы на нефть марки Brent Oil (ICE) днем на уровне 75.38 (+0.48%), американская нефть марки WTI (ICE) 73.60 (+0.33%) на торгах в Европе.   
Фьючерс на золото составляет 1239.50 (+0.15%). 
Товарный индекс Голдманн Сакс XOI в прошлую сессию остановился на уровне 922.70 (-0.80%).   

На валютном рынке идет коррекция в ожидании релиза ВВП и слов Б. Бернанке о возможных изменениях в монетарной политике.
Фьючерс на индекс доллара ICE к корзине основных валют составляет 83.04 (+0.07%).   
         
Прогноз дня:

На наш взгляд финансовые рынки учли весь вылившийся на них негатив. Любой более-менее серьезный намек Бернанке на реанимацию стимулирующих программ толкнет рынки вверх и явятся "лебединой песней" для доллара США в среднесрочной перспективе.

Сергей Костенко, старший трейдер и аналитик Grand Capital Ltd.
http://www.grandcapital.net
kostenko@grandcapital.net

*Рекомендации  указанные в статье не могут служить основанием к прямым действиям.

хорошоплохо (никто еще не проголосовал)
Loading...Loading...

Trade170209 $ JPY

Forex
image of Rich Trading Mom  Rich Mom Online Forex Trading: 10.15 $ 91.87 to sell JPY, S / L 92.10, exit at CCIx -161 bisExit 10:25 @ 91.67 (hit Trailing SL2) = 20P. Profit results in 10 min.

хорошоплохо (никто еще не проголосовал)
Loading...Loading...